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1雪缘园比分:普邦園林戰略轉型引關注

時間:2015-01-20  來源:中國改革報  瀏覽:746次
去年月日晚,公司公告稱,因籌劃重大事項公司股票日起停牌…對普邦園林此次的收購擴張的方向表示出了興趣…去年月日晚,公司再發公告,確認重大事項為發行股份購買資產…確立了未來主攻的兩大方向是確立“以地產園林為主,市政旅游園林兩翼齊飛”的戰略定位,是打造設計平臺,嘗試“設計+施工體化服務”的新盈利模式…公司為應對行業生態變革,進行了積極的戰略調整…
普邦園林戰略轉型引關注

雪缘园比分 www.ezrqk.com.cn 中國景觀網1月26日消息:廣州普邦園林股份有限公司(以下簡稱“普邦園林”)去年12月公告,因發行股份購買資產而停牌。公司的資產重組行為引發了機構的強烈關注。停牌期間,多家機構上門實地調研,安信證券、東北證券、國泰君安等分析師紛紛發布研究報告。作為一家園林工程類的中小板企業,普邦園林的戰略轉型為何會吸引機構的注意,分析師眼中的普邦園林又是怎樣的呢?

  并購持續推進

  產業鏈優勢日益加強

資料顯示,普邦園林主要從事園林工程施工、園林景觀設計、苗木種植生產以及園林養護。去年12月8日晚,公司公告稱,因籌劃重大事項公司股票9日起停牌。去年12月22日晚,公司再發公告,確認重大事項為發行股份購買資產。

公司的停牌引發了機構的關注,去年12月至今的一個多月時間,已經有三批機構先后主動與公司進行了溝通。對普邦園林此次的收購擴張的方向表示出了興趣。對此,普邦園林表示,公司非傳統業務會繼續往外擴張,另外會向環保方向發展。從長遠來看,只要政府有法條規定必須按照一定技術或程序去做,那環保市場將非常巨大。公司還預計,類同行業的并購估計明年能占收入的10%,他們增速基本會比母公司快一些。

此前,普邦園林長期聚焦于地產園林行業,是該細分領域的龍頭,其原商業模式為房地產開發商提供園林景觀施工服務賺取利潤(采購原材料—按圖紙施工—項目結算回款),但是近年來,宏觀經濟增速下降,人力成本上升使得原有模式的可持續性受到周期性挑戰,業績增長存在一定的波動。

公司為應對行業生態變革,進行了積極的戰略調整。確立了未來主攻的兩大方向:一是確立“以地產園林為主,市政、旅游園林兩翼齊飛”的戰略定位;二是打造設計平臺,嘗試“設計+施工一體化服務”的新盈利模式。

新涉入的市政工程領域與地產園林最大的不同在于該業務系統中新增地方政府參與者。由于近年來,地方政府舉債投資量較大,導致負債率較高。為緩解地方政府資金壓力,普邦園林主要采取ppp模式發力市政園林領域。2014年5月,公司簽署《淮安市白馬湖森林公園項目ppp合作協議》,開啟市政園林行業ppp模式的第一單,該模式不但解決政府資金問題,還保障公司項目回款。普邦園林在接待廣發證券調研時稱,公司有意復制ppp模式,最近在收購擁有較好技術的公司。

另外,在原有商業模式下,普邦園林主要以園林施工為主。由于施工環節處于行業中游,其附加價值較低。向園林景觀設計端延伸,分享高附加值也是公司商業模式演進方向之一。

目前,公司通過自建和收購設計院的方式,獲取設計人才,構建業務關鍵資源,實現盈利模式從單純依賴施工服務到設計+施工一體化服務的進化,打開新的交易空間(可承接單純的設計項目和設計+施工總承包項目)。公司現已經設立總部、北京、上海、成都四家設計院,并且完成對城建達設計院、泛亞環境的收購,初步具備提供全產業鏈服務的能力,實現向園林行業前端延伸。

成本控制是維持園林工程企業核心競爭優勢的關鍵,降低原材料的采購成本也是公司商業模式可演進的方向。2014年9月,普邦園林通過ipo募投建造陽春3400畝和四會699畝的苗木基地正式投入產出,公司的苗木自給率逐步提高,采購成本得到有效控制。

此次,普邦園林通過非公開融資10.5億元,募投佛山市政項目、建設運營中心和苗木基地,加速商業模式演進。國泰君安分析稱,公司遠期業績有望保持快速增長,預計2014年、2015年每股收益將達到0.74元和1.00元。

  董事長自掏腰包

  參與定增彰顯信心

除了公司積極的商業模式轉型外,董事長自掏腰包參與定向增發也是分析師看好普邦園林的重要原因之一。信息顯示,在本次停牌前,普邦園林剛剛完成一輪增發,公司成功以13.01元股的價格向7名投資者發行8473萬股股票募集資金凈額10.6億元。其中,大股東涂善忠參與認購10%,鎖定期3年。

安信證券表示,董事長參與定增認購彰顯其長期信心??悸塹焦駒諼蠢匆荒杲形齜⒐啥袢『俠砘乇ǖ摹霸鶉巍?,預計后續動力將增強。東北證券也認為,定增的完成,大幅增強了公司的資金實力,對公司未來項目快速落地和業績釋放起到了積極作用。

安信證券稱,目前我國園林行業尚處于高度分散狀態,上市園林公司憑借資金和品牌優勢通過擴張快速提高市場占有率將是未來幾年園林行業的重要趨勢。普邦園林具有較好業務基礎,未來通過并購將進一步增強產業鏈優勢,建議投資者積極關注。

(來源:中國改革報)

編輯:錢靜

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